下半年大幅回撤 量化巨头幻方旗下9只基金6只年内转亏

2026-11-06 · 华夏优配

中国经济网北京 10 月 21 日讯 今年下半年以来， A 股市场震荡加剧，不仅半导体、芯片等近年来火热的 AI 行业跌幅居前，其他如智能制造、金属、新能源、机器人等诸多高估值成长方向也同样遭遇显著回调，这也造成以量化为主要策略的私募巨头的收益率普遍回撤。数据显示，继 7 月份“单周跌超 15%” 之后，幻方量化旗下又有产品由正转负，致使年内收益翻绿。 据私

中国经济网北京 10 月 21 日讯 今年下半年以来， A 股市场震荡加剧，不仅半导体、芯片等近年来火热的 AI 行业跌幅居前，其他如智能制造、金属、新能源、机器人等诸多高估值成长方向也同样遭遇显著回调，这也造成以量化为主要策略的私募巨头的收益率普遍回撤。数据显示，继 7 月份“单周跌超 15%” 之后，幻方量化旗下又有产品由正转负，致使年内收益翻绿。

据私募排排网数据，尽管净值截止日不同，但从最新披露的数据看，幻方旗下公开披露的 9 只基金中已经有 6 只在今年内收益率为负。

幻方量化信淮 500 指数专享 19 号 7 期的跌幅最大，截至 2026 年 10 月 16 日收盘，该基金年内收益率为 -8.08% ，从今年的回撤情况看，其回撤的开始时间正是在 7 月初。

幻方量化信淮 500 指数专享 19 号 7 期动态回撤图

如果单独观察各月份的收益率则更加明显， 7 月大跌 21.77% ，导致年内收益率转负，虽然 8 月份出现小幅回升， 9 月微跌，但十一之后跌幅继续扩大。其基金经理陆政哲曾就职于招商银行资产管理部衍生产品投资室，从事宏观研究及海外衍生品投资。

幻方量化信淮 500 指数专享 19 号 7 期年内区间收益

除了中证 500 系列产品之外，对标沪深 300 的产品中也出现了年内收益率亏损的情况。如九章幻方沪深 300 量化多策略 1 号，截至今年 10 月 14 日，该基金累计单位净值为 5.4154 元，今年以来亏损 0.66% ，这也是该基金在 7 月年内收益率短时为负之后的再次转负。

从月度数据看，该基金 7 月份大跌 21.63% ， 8 月上涨了 8.22% ， 9 月微跌 1.93% ， 10 月以来（截至 10 月 14 日）又下跌了 5.81% 。

九章幻方沪深 300 量化多策略 1 号年内区间收益

值得注意的是，与 7 月份多只基金曾单周跌超 15% 的剧烈回撤相比，本轮幻方旗下披露产品虽然跌幅远不如上轮，但回撤结构更分散， 500 指增 / 专享线、沪深 300 量化多策略线均出现“ 7 月深跌— 8 月修复— 9 至 10 月再下探”的走势。

据悉，幻方量化由梁文锋创立，旗下拥有浙江九章资产与宁波幻方量化双主体，是国内头部量化私募管理人。在 2025 年时，公司管理规模曾突破千亿元，后主动优化至百亿元左右。